Nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungen der Yellowfin Asset Management GmbH

Nachhaltigkeit ist ein zentraler Bestandteil der Konzernstrategie der Commerzbank AG und wirkt daher auch auf die Yellowfin und ihre Kundenbeziehungen. Aus diesem Grund unterstützen wir mit unserer Beratung und Portfolioverwaltung bei der Vermögensausrichtung nach Nachhaltigkeitsfaktoren. Zudem identifizieren wir Nachhaltigkeitsrisiken und machen diese transparent. Die Yellowfin Asset Management GmbH (LEI: 5299004U6Y4I7SBDFP86) legt in ihrer Rolle als Wertpapierinstitut die nachfolgenden Informationen offen. 

Transparenz bei den Strategien für den Umgang mit Nachhaltigkeitsrisiken (Artikel 3 EU Offenlegungsverordnung1)

Bei Yellowfin Asset Management identifizieren wir sukzessive im Rahmen unserer Bewertung von Wertpapieren tatsächliche oder potenzielle Nachhaltigkeitsrisiken. Hierbei handelt es sich um Ereignisse oder Bedingungen aus den Bereichen Umwelt, Soziales oder Unternehmensführung, die tatsächlich oder potenziell erhebliche negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sowie auf die Reputation eines Unternehmens haben können.

Diese Nachhaltigkeitsrisiken beziehen wir, neben anderen ökonomischen Chancen und Risiken, in die Anlageentscheidungsprozesse ein. Durch die Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsrisiken können wir hieraus resultierende Verluste in der Geldanlage minimieren. Dies kann zu einem besseren Chance-Risiko-Verhältnis führen.

Im Rahmen unserer Portfolioallokation legen wir großen Wert auf eine diversifizierte Anlage. Wie auch andere unternehmensspezifische Risiken können die Nachhaltigkeitsrisiken durch eine breite Streuung deutlich reduziert werden.


Erwartete Auswirkung von Nachhaltigkeitsrisiken auf die Rendite der Finanzprodukte

Nachhaltigkeitsrisiken können sowohl zu einem kurzfristigen Wertverlust führen, als auch langfristige Auswirkungen auf den Wert einer Anlage haben. Ein kurzfristiger Wertverlust kann z.B. durch einen plötzlichen und unerwarteten Umweltschaden ausgelöst werden. Ein langfristiger Wertverlust kann z.B. auftreten, wenn ein Unternehmen aufgrund von Nachhaltigkeitsaspekten eine grundsätzliche Umorientierung bzw. Anpassung des Geschäftsmodells nicht rechtzeitig vornimmt. Darüber hinaus können auch Maßnahmen zur Vermeidung von Nachhaltigkeitsrisiken mit Kosten verbunden sein und sich nachteilig auf die Rendite auswirken. 
 

Erklärung über die Berücksichtigung der wichtigsten nachteiligen Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren (Art. 4 EU Offenlegungsverordnung)

Die Yellowfin Asset Management GmbH berücksichtigt nachteilige Auswirkungen von Investitionsentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren derzeit nicht. 
Nachteilige Nachhaltigkeitsauswirkungen können in allen Bereichen der ESG-Betrachtung auftreten. Im Rahmen unserer Analyse von Aktien, Renten identifizieren wir nachteilige Nachhaltigkeitsauswirkungen und berücksichtigen diese, wenn sie ökonomisch relevant sind.
Da die Wirkung der ökologischen (Environment) und sozialen (Social) Faktoren sowie der nachhaltigen Unternehmensführung (Governance) von Branche zu Branche variieren, werden diese entsprechend der Relevanz gewichtet. Die Gewichtung erfolgt anhand der Branchenlogik von MSCI ESG Research. So ist zum Beispiel der CO2 Ausstoß in produzierenden Branchen höher als im Vergleich zu Finanzinstituten.
Es werden Nachhaltigkeitsauswirkungen anhand der definierten Ausschlusskriterien berücksichtigt, können jedoch derzeit nicht umfänglich für alle Nachhaltigkeitsindikatoren für nachteilige Auswirkungen ermittelt werden. Hierfür liegen die maßgeblichen Daten, die zur Feststellung und Gewichtung der nachteiligen Nachhaltigkeitsauswirkungen notwendig sind, im Markt noch nicht vollständig, im ausreichenden Umfang sowie in der erforderlichen Qualität vor. Yellowfin wird die Datenlage regelmäßig überprüfen und auf dieser Grundlage ggf. erneut über die Möglichkeit der Berücksichtigung von wichtigsten nachteiligen Auswirkungen der Investitionsentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren im Rahmen interner Strategien entscheiden.
 

Ausschlusskriterien für alle Portfolios von Yellowfin Asset Management GmbH

Wir wenden auf alle Vermögensverwaltungsportfolios folgende Ausschlüsse bei Aktien und Renten an. Die Prüfung aller Ausschlusskriterien erfolgt anhand von ESG-Daten der Ratingagentur MSCI ESG Research. Von den Ausschlüssen ausgenommen sind passiv / passiv-enhanced Mandate, bei denen der Investor den expliziten Wunsch eines professionellen Tracking-Error-Managements im Bereich Aktien und Renten wünscht.


Unternehmen

MSCI ESG Rating < B (Skala: CCC bis AAA, dabei ist AAA die Bestbewertung).

Ausschlusskriterien wenden wir bei Unternehmen für kontroverse Geschäftsfelder und kontroverse Geschäftspraktiken an.
 

Kontroverse Geschäftsfelder

Nachfolgende Grenzwerte wurden gewählt, weil sonst Unternehmen wegen kleinster Umsatzanteile ausgeschlossen würden (z.B. Onlineversandhändler oder Streamingdienste mit auch pornographischen Filmen im Angebot).

Produzenten von Tabakprodukten und Zubehör/Bestandteilen jeweils ab > 5% Umsatzanteil

Produzenten von Thermalkohle ab > 10% Umsatzanteil

  • Produzenten pornographischer Inhalte ab > 0% Umsatzanteil
  • Händler von pornographischen Produkten ab > 10% Umsatzanteil

  • Glücksspielaktivitäten (z.B. Betrieb von Kasinos oder Wettbüros) ab > 5% Umsatzanteil
  • Produkte und Serviceleistungen für Glücksspielaktivitäten ab > 5% Umsatzanteil

Produzenten von geächteten Waffen1 jeweils ab > 0% Umsatzanteil

Unternehmen mit schwerwiegenden Verstößen gegen UN Global Compact (ohne positive Perspektive)

Massive Verletzung grundlegender Menschenrechte durch das Unternehmen selbst bzw. durch Zulieferer / Subunternehmer

Massive Verletzung mindestens eines der vier grundlegenden Prinzipien der ILO Declaration on Fundamental Principles and Rights at Work bzw. systematische Umgehung sonstiger Mindestarbeitsstandards (z.B. in den Bereichen Sicherheit & Gesundheit, Bezahlung, Arbeitszeit) durch das Unternehmen selbst bzw. durch Zulieferer / Subunternehmer

Massive Missachtung von Umweltgesetzen oder allgemein anerkannter ökologischer Mindeststandards / Verhaltensregeln durch das Unternehmen selbst bzw. durch Zulieferer / Subunternehmer

Schwerwiegende Fälle von Betrug oder Korruption

Länder

Bei Ländern (staatlichen Emittenten) wenden wir Ausschlusskriterien in den Bereichen Umwelt, Soziales und Governance an. MSCI ESG Rating < B (Skala: CCC bis AAA, dabei ist AAA die Bestbewertung)

Unfreie Staaten nach Freedom House Score

Länder, die in dem von Transparency International aufgestellten Korruptionsindex auf einer Skala von 0 bis 100 einen Wert von < 50 erreichen

Länder, in denen es in großem Umfang zu Kinderarbeit kommt

Investmentfonds

Da keine taggleichen Informationen zu den gehaltenen Positionen eines Fonds verfügbar sind, besteht dafür ein separater Bewertungsprozess, basierend auf den Veröffentlichungen der Fondsgesellschaften gemäß Offenlegungsverordnung.


Allgemein für alle Finanzinstrumente gilt

Wir verzichten auf Finanzinstrumente, die direkte oder indirekte Investments (z.B. Derivate) in Grundnahrungsmitteln wie z.B. Weizen, Mais, Soja tätigen.
 

Transparenz bei der Vergütungspolitik im Zusammenhang mit der Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsrisiken (Art. 5 EU Offenlegungsverordnung)

Das Vergütungssystem der Yellowfin Asset Management GmbH setzt sich aus einem Vergütungsmodell zusammen,  das sowohl die allgemeinen als auch die besonderen regulatorischen Anforderungen erfüllt. Die Yellowfin achtet in diesem Zusammenhang darauf, dass sowohl das aus dem Vergütungssystem abgeleiteten Vergütungsmodell sowie die Vergütungsparameter als auch die Komponenten der Vergütung nachhaltig sind, das heißt, auf den langfristigen Unternehmenserfolg ausgerichtet und transparent gestaltet sind. Hierbei wird berücksichtigt, dass die vergütungsrelevanten Ziele der Mitarbeitenden hinreichend ambitioniert sind und einen effektiven und nachhaltigen Beitrag zur Erreichung der Unternehmensziele leisten können. Zudem werden keine Anreize gesetzt, um unverhältnismäßig hohe Risiken einzugehen, die nicht mit dem Risikoprofil oder der Portfolioallokation vereinbar sind.

Das Vergütungssystem der Yellowfin steht im Einklang mit der Einbeziehung von Nachhaltigkeitsrisiken. Die Festlegung der variablen Vergütung bestimmt sich sowohl nach der Erreichung quantitativer Ziele als auch der Erreichung von auf Commerzbank-Konzernebene definierter qualitativer Ziele. 

Zu den qualitativen Zielen des Commerzbank Konzerns gehören u. a. Ziele hinsichtlich Umwelt, Soziales und Governance (ESG- Ziele). Dies sind beispielsweise spezifische Ziele zur Nachhaltigkeit, zur Kunden- und Mitarbeitendenzufriedenheit, zum demographischen Wandel, zum Risiko- und Reputationsmanagement sowie Compliance-Ziele.

Datum: 30.04.2026

1Offenlegungsverordnung bezeichnet die EU Offenlegungsverordnung für Finanzmarktteilnehmer (Verordnung (EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor).